投资要点：

　　周观点更新：根据乘联会数据，主要汽车厂商9 月第三周市场零售达到日均4.3 万辆，同比下降14%，表现相对偏弱，相对今年8 月第三周环比增长15%。目前马来西亚地区疫情形势仍然严峻，致使国内汽车芯片供应问题未见明显好转，我们预计四季度国内汽车芯片供应仍将承压，或在一定程度上限制部分整车厂产能，但9 月至年末市场景气度持续提升大趋势不变，预计2021 年全年我国汽车产销量同比增速达10%，根据乘联会预测，2021 年全年我国新能源汽车销量有望突破300 万辆。

　　行情回顾：1)本周汽车板块涨跌幅位居所有行业中第24 位：本周上证 A 股、深证 A 股和沪深300 涨跌幅分别为0.10%、-0.20%、0.03%。汽车板块涨跌幅为-1.80%，涨跌幅排行位列30 个行业中的第24 位，偏下游区间。2)子板块中摩托车及其他表现最佳：从分子板块来看，摩托车及其他、汽车销售及服务、汽车零部件、商用车、乘用车涨跌幅分别为3.06%/-0.05%/-0.79%/-1.82%/-2.73%。3)涨跌幅前五个股：个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是朗博科技、万里扬、合力科技、力帆科技、双环传动，涨幅分别为17.56%/13.99%/12.13%/10.98%/10.82%，跌幅前五位公司是梅萨皇家投资、中国重汽、浙江世宝、江铃汽车、天润工业，跌幅分别为-13.54%/-12.97%/-12.83%/-11.98%/-11.83%。

　　行业要闻： 1)9 月第三周汽车市场零售达日均4.3 万辆，同比下降14%。2)为解决芯片危机，美国要求汽车行业提供供应链数据。3)Alixpartners 预测全球汽车减产770 万辆。4)小米投资黑芝麻智能，造车再迎新进展。

　　重点公司动态：1)大众汽车：投资超1.4 亿欧元在合肥建电池系统工厂。2)理想汽车：三季度交付预期下调至少500 辆。3) 长城汽车：蜂巢智能转向总部落户苏州吴江。4) 华为：部分汽车芯片获得了美国许可。5) 吉利汽车：首款新能源概念重卡即将发布。

　　投资建议：当前汽车市场整体仍处在周期向上，恢复性增长的复苏态势持续。疫情后国内车市集中度将近一步提升，重点推荐结构性机会的新能源汽车产业链及智能汽车相关公司。维持汽车行业“推荐”评级，重点推荐比亚迪、科博达、中科创达、法拉电子、菱电电控、广汽集团及长安汽车。

　　风险提示：1。海外疫情若持续恶化，将对我国汽车出口造成影响。

　　2。推荐公司业绩不及预期的风险。3。需求增长不及预期的风险。

（文章来源：国海证券）